周裕

　　“無論市場價格是漲還是跌，企業(yè)都有穩(wěn)定的收益。”這是每個鋼貿(mào)商的夢想。然而，由于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配不均衡，鋼貿(mào)商要想在現(xiàn)貨市場擺脫價格的影響獲取穩(wěn)定收益幾乎是不可能的。在這種情況下，一些鋼貿(mào)商開始試水期貨市場，希望從中獲得企業(yè)發(fā)展的新動能。

　　現(xiàn)今，“搞期貨就等于賠錢”的傳統(tǒng)思維在鋼貿(mào)圈中幾乎已經(jīng)銷聲匿跡。相反，一些鋼貿(mào)商開始主動運用期貨工具挖掘企業(yè)發(fā)展的新潛力。

　　“以前搞現(xiàn)貨的時候，白天賣貨，晚上沒事就約幾個朋友一起喝酒、擼串。自從期貨開了夜盤之后，下班后還要時刻關(guān)注期貨晚上的表現(xiàn)。”河北省唐山市貿(mào)易商老李談及自己參與期貨交易后生活的變化時這樣說道。

　　作為一個從業(yè)20余年的老鋼貿(mào)商，老李選擇跳出傳統(tǒng)思維，主動參與期貨交易，這種改變背后有說不出的苦澀。

　　“我們以前是河鋼集團、敬業(yè)集團等好幾個鋼廠的代理商，每個月的常備庫存就有一兩萬噸，要是市場漲價還好，一旦大幅下跌，可能這一年就白干了。”老李說，因此必須找到合理的方法來規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險。這時候，期貨市場套期保值業(yè)務(wù)走進(jìn)了他的視野。

　　“期貨市場與現(xiàn)貨市場相比，最大的不同就是無論價格漲跌都有機會獲利，特別是當(dāng)一個期貨品種的期現(xiàn)價差較大時，鋼貿(mào)商可以通過低買高賣來獲利，進(jìn)而降低現(xiàn)貨市場因價格回調(diào)為企業(yè)帶來的損失。”老李介紹道，“通過套保操作，借助現(xiàn)貨市場行情回暖，我的企業(yè)在2018年盈利800萬元，企業(yè)經(jīng)營狀況大幅好轉(zhuǎn)。”

　　從過去一頭扎進(jìn)現(xiàn)貨市場搞貿(mào)易，到現(xiàn)在期現(xiàn)“雙面開花”的經(jīng)營模式，像老李這樣嘗到甜頭的鋼貿(mào)商不在少數(shù)。不過，在這個過程中，有一些影響因素值得鋼貿(mào)商特別關(guān)注，具體包括以下幾個方面：

　　一是順應(yīng)價格趨勢，而不是猜價格。在現(xiàn)今的鋼貿(mào)圈中，參與期貨交易并不是什么新鮮事，但是真正能將期貨工具轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)轉(zhuǎn)型幫手的并不多。其中一個重要原因就是，多數(shù)鋼貿(mào)商依然難以摒棄傳統(tǒng)的現(xiàn)貨思維，在進(jìn)行期貨交易的過程中，在操作上不是通過順應(yīng)價格趨勢獲利，而是去猜價格、賭行情，最終可能因為價格波動被爆倉，在期貨市場遭遇“滑鐵盧”。鋼貿(mào)商要想充分利用期貨工具為企業(yè)經(jīng)營服務(wù)，必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的現(xiàn)貨思維。

　　二是摒棄投機行為。無論是鋼貿(mào)商還是鋼廠，參與期貨交易的初衷就是為了對沖現(xiàn)貨市場風(fēng)險，因此在操作上套期保值成為首選。只是在實際操作過程中，有些商家難以抑制獲利的沖動，將套保變成了對賭行情的投機行為，最終得不償失。

　　三是建立專業(yè)的期貨業(yè)務(wù)團隊。期貨知識儲備不足，人才隊伍不完善，這是當(dāng)前鋼貿(mào)商參與期貨交易的明顯短板。鋼貿(mào)商的期貨人才隊伍更多是由原現(xiàn)貨隊伍轉(zhuǎn)型而來，帶有強烈的現(xiàn)貨操作思維，這不利于鋼貿(mào)商拓展期貨業(yè)務(wù)。鋼貿(mào)商必須組建專業(yè)化的期貨人才隊伍。

　　簡評

　　現(xiàn)今，鋼貿(mào)商同時面臨來自期貨市場和現(xiàn)貨市場的挑戰(zhàn)。在這種背景下，單純依靠現(xiàn)貨市場來提升企業(yè)競爭力并不現(xiàn)實。鋼貿(mào)商要想獲得長久的發(fā)展動能、挖掘出企業(yè)新的效益增長點，可以通過期現(xiàn)結(jié)合的經(jīng)營模式來獲得新的成長動能。不過，在這個過程中，鋼貿(mào)商也須改變傳統(tǒng)觀念，直面期貨市場風(fēng)險。

　　《中國冶金報》（2019年06月04日 07版七版）