CPI連續(xù)四月“2時代” 

　　國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年6月CPI同比上漲2.7%，連續(xù)四個月處在“2時代”，PPI略有回落，6月PPI同比增速回落到0%。 

　　CPI、PPI剪刀差擴(kuò)大，為企業(yè)盈利帶來壓力。市場普遍認(rèn)為，6月CPI可能屬于年內(nèi)高位。隨著水果價格的回落，加之目前投資、出口等需求有走弱的趨勢，后續(xù)CPI繼續(xù)走高的可能性不大。 

　　7月10日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，6月CPI同比上漲2.7%，增速與上月持平。

　　不同于CPI的溫和上升，6月PPI同比增速回落到0%。主要工業(yè)品價格漲跌互現(xiàn)，6月PPI環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，反映出需求端有走弱的趨勢。

　　“目前中國還沒有通縮的風(fēng)險，但是從最新的PPI、CPI走勢來看，有一點擔(dān)憂——CPI高于PPI持續(xù)有7個月，缺口擴(kuò)大到2.7%，這意味著企業(yè)的盈利空間在縮小”，社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員徐奇淵對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

　　工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格漲跌互現(xiàn)，使得6月PPI與去年同期持平，增速回落至0%。

　　價格漲幅居前的工業(yè)品，包括黑色金屬礦采選業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)，6月同比分別上漲18.5%、5.9%、4.4%、3.4%。跌幅較大的，包括造紙和紙制品業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，6月價格同比下降6.7%、4.8%、3.8%。

　　具體而言，受國際原油價格下降、鋼材產(chǎn)量增加等影響，6月石油和天然氣開采業(yè)價格環(huán)比下降3.9%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)價格環(huán)比下降1.9%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降1.3%。

　　鐵礦石價格的不斷走高，是6月PPI的重要支撐力量。黑色金屬礦采選業(yè)價格，除了同比增速領(lǐng)漲（同比上漲18.5%）之外，其6月環(huán)比增速為3.5%，在統(tǒng)計局匯總的主要工業(yè)品行業(yè)中也居第一位。

　　董雅秀表示，受近期鐵礦石需求增加、供給偏緊等因素影響，黑色金屬礦采選業(yè)價格上漲3.7%，漲幅比上月擴(kuò)大1.5個百分點。

　　但是，鐵礦石下游產(chǎn)品——鋼材的價格近期有所走低。6月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格，環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，下降1.3%，6月同比下降0.5%。

　　卓創(chuàng)資訊鐵礦石高級分析師于明靜對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，6月港口鐵礦石庫存始終處于消減狀態(tài)，主流品種供應(yīng)仍有緊缺；澳大利亞礦山7月份發(fā)運減少的消息也在刺激市場情緒，供應(yīng)減量的預(yù)期，使得鐵礦石的期貨、現(xiàn)貨價格大幅上漲。

　　于明靜還指出，由于成材端價格沒有跟上原料端上漲，導(dǎo)致鋼廠利潤被不斷擠壓，但鋼廠在有利潤的情況下，未主動減產(chǎn)。與此同時，隨著北方高溫、南方雨季的到來，鋼材市場進(jìn)入需求淡季，使得近期鋼材價格有所走弱。

　　PPI環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比價格的回落，引發(fā)部分市場機(jī)構(gòu)的通縮擔(dān)憂。中信證券固收首席分析師明明指出，預(yù)計需求端的疲弱，會主導(dǎo)PPI同比增速轉(zhuǎn)負(fù)的趨勢。

　　徐奇淵指出，目前中國還沒有通縮的風(fēng)險，但是從最新的PPI、CPI走勢來看，企業(yè)的盈利空間在繼續(xù)縮小。一方面，PPI連續(xù)7個月在1%以下運行，現(xiàn)在到了0%，意味著工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格漲幅乏力；另一方面，CPI上漲帶來的工人生活成本上升、用工成本上升，尤其會對勞動密集型行業(yè)的盈利能力帶來壓力。

　　“CPI持續(xù)高于PPI的情況，需要引起相關(guān)方面的關(guān)注，除了減稅降負(fù)、緩解融資成本上升等措施，需要對企業(yè)的經(jīng)營困難給予更多幫助。”徐奇淵表示。