中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會財務(wù)資產(chǎn)部

　　冶金價格信息中心

　　據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測，7月份，國內(nèi)市場鋼材需求平穩(wěn)，受鋼鐵產(chǎn)量小幅下降的影響，鋼材市場供需形勢有所好轉(zhuǎn)，鋼材價格止跌趨穩(wěn)。進(jìn)入8月份，鋼材價格有所回落，后期將呈小幅波動走勢。

　　鋼材價格止跌趨穩(wěn)

　　7月末，鋼協(xié)CSPI中國鋼材價格指數(shù)為109.50點，環(huán)比上升0.05點，升幅為0.05%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；同比下降7.08點，降幅為6.07%。（見圖1）

　　從全月情況看，7月份，CSPI中國鋼材價格指數(shù)平均值為109.90點，比6月份平均值上升0.91點，升幅為0.83%。

　　長材價格降幅收窄，板材價格由降轉(zhuǎn)升。7月末，CSPI長材指數(shù)為116.17點，環(huán)比下降0.09點，降幅為0.08%，降幅環(huán)比收窄1.50個百分點；CSPI板材指數(shù)為105.22點，環(huán)比上升0.01點，升幅為0.01%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。與去年同期相比，7月末，長材價格指數(shù)下降5.78點，降幅為4.74%；板材價格指數(shù)下降9.03點，降幅為7.90%。（見圖2、表1）

　　主要鋼材品種價格變動情況。7月末，鋼協(xié)監(jiān)測的八大鋼材品種中，角鋼價格繼續(xù)上升，環(huán)比上升14元/噸；高線、冷軋薄板、鍍鋅板和熱軋無縫鋼管價格由降轉(zhuǎn)升，環(huán)比分別上升5元/噸、39元/噸、22元/噸和20元/噸；螺紋鋼、中厚板和熱軋板卷價格繼續(xù)下降，環(huán)比分別下降24元/噸、3元/噸和17元/噸。（見表2）

　　各周鋼材價格指數(shù)變化情況。7月份，CSPI國內(nèi)鋼材價格指數(shù)在第一周小幅上升，第二周、第三周、第四周持續(xù)下降。進(jìn)入8月份，鋼材價格繼續(xù)呈小幅下行走勢。（見表3）

　　主要區(qū)域市場鋼材價格變化情況。據(jù)鋼協(xié)監(jiān)測，7月份，CSPI全國六大區(qū)域市場價格指數(shù)有升有降。其中，華北和東北地區(qū)環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，環(huán)比分別上升0.98%和0.42%；華東、中南、西南和西北地區(qū)繼續(xù)下降，環(huán)比分別下降0.08%、0.07%、0.44%和0.25%。（見表4）

　　國內(nèi)鋼價變化因素分析

　　7月份，盡管主要用鋼行業(yè)增速放緩，但受鋼鐵產(chǎn)量下降影響，國內(nèi)市場鋼材供需形勢有所好轉(zhuǎn)，鋼材價格止跌趨穩(wěn)。

　　國民經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間，鋼材需求保持平穩(wěn)。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，1月~7月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長5.7%，增速比1月~6月份回落0.1個百分點。其中，制造業(yè)投資增長3.3%，增速比1月~6月份提高0.3個百分點；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長3.8%，增速比1月~6月份回落0.3個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.6%，增速比1月~6月份回落0.3個百分點。此外，房屋新開工面積同比增長9.5%，增速比1月~6月份回落0.6個百分點。7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.8%，增速比6月份回落1.5個百分點；環(huán)比增長0.19%。在主要用鋼行業(yè)中，除汽車制造業(yè)繼續(xù)下降外，通用設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)，計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)均同比保持增長。總體來看，國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運行在合理區(qū)間，鋼材需求保持平穩(wěn)。

　　粗鋼產(chǎn)量環(huán)比回落，供給端壓力有所減輕。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，7月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（不含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為6831萬噸、8522萬噸和10582萬噸，同比分別增長0.6%、5.0%和9.6%；日產(chǎn)粗鋼274.9萬噸，環(huán)比減少16.9萬噸，環(huán)比下降5.8%。另據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，7月份，全國鋼材出口量為557萬噸，環(huán)比增加26萬噸，環(huán)比增長5.0%；鋼材進(jìn)口量為84萬噸，環(huán)比減少10萬噸，環(huán)比下降10.9%；凈出口鋼材折合粗鋼493萬噸。按上述數(shù)據(jù)估算，7月份，全國粗鋼日均供給量為259.0萬噸，環(huán)比下降6.4%。粗鋼產(chǎn)量環(huán)比回落，供給端壓力有所減輕。

　　鐵礦石價格漲幅收窄，煤焦價格繼續(xù)回落。7月份，鐵礦石價格繼續(xù)上升，但環(huán)比漲幅收窄。7月末，國產(chǎn)鐵精礦和CIOPI(中國鐵礦石價格指數(shù)）進(jìn)口鐵礦石價格環(huán)比分別上升67元/噸和5.17美元/噸，升幅分別為7.64%和4.67%，分別比6月末升幅收窄0.10個和7.05個百分點；煉焦煤和冶金焦價格繼續(xù)下降，環(huán)比分別下降20元/噸和75元/噸；廢鋼價格繼續(xù)上升，環(huán)比上升74元/噸。與去年同期相比，國產(chǎn)礦、進(jìn)口礦價格分別上升56.81%和73.96%，廢鋼價格上升12.06%，煉焦煤價格上升4.72%，冶金焦價格下降2.08%。總體來看，鐵礦石、廢鋼價格持續(xù)上漲，推動鋼鐵生產(chǎn)成本繼續(xù)上升。（見表5）

　　國際鋼價降幅收窄

　　7月份，CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)為160.0點，環(huán)比下降1.8點，降幅為1.1%，降幅環(huán)比收窄3.8個百分點；同比下降35.3點，降幅為18.1%。（見圖3、表6）

　　長材、板材價格均繼續(xù)下降，降幅環(huán)比收窄。7月份，CRU長材指數(shù)為177.6點，環(huán)比下降2.1點，降幅為1.2%，降幅環(huán)比收窄0.5個百分點；CRU板材指數(shù)為151.2點，環(huán)比下降1.7點，降幅為1.1%，降幅環(huán)比收窄5.5個百分點。與去年同期相比，7月份，CRU長材指數(shù)下降19.5點，降幅為9.9%；CRU板材指數(shù)下降43.2點，降幅為22.2%。（見圖4）

　　北美、歐洲鋼材價格降幅收窄，亞洲鋼材價格由降轉(zhuǎn)升。北美市場方面，7月份，CRU北美鋼材價格指數(shù)為158.8點，環(huán)比下降7.5點，降幅為4.5%，降幅環(huán)比收窄2.7個百分點。7月份，美國制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）為51.2%，環(huán)比下降0.5個百分點。其中，生產(chǎn)指數(shù)下降3.3個百分點，新訂單指數(shù)上升0.8個百分點。7月份，美國中西部鋼廠小型材出廠價格保持平穩(wěn)，其他品種鋼材價格均繼續(xù)下降。（見表7）

　　歐洲市場方面，7月份，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為170.9點，環(huán)比下降0.6點，降幅為0.3%，降幅環(huán)比收窄3.1個百分點。7月份，歐元區(qū)制造業(yè)情況連續(xù)第6個月惡化，PMI終值為46.5%，環(huán)比下降1.1個百分點。其中，德國制造業(yè)PMI為43.2%，意大利制造業(yè)PMI為48.5%，西班牙制造業(yè)PMI為48.2%，均繼續(xù)低于50%的榮枯水平；法國制造業(yè)PMI為49.7%，環(huán)比下降0.3個百分點。7月份，德國市場鋼筋價格由降轉(zhuǎn)升，線材和中厚板價格由升轉(zhuǎn)降，其他品種鋼材價格繼續(xù)下降。（見表8）

　　亞洲市場方面，7月份，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為154.6點，環(huán)比上升0.9點，升幅為0.6%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。7月份，日本制造業(yè)PMI為49.4%，環(huán)比下降0.2個百分點；韓國制造業(yè)PMI為47.3%，環(huán)比下降0.2個百分點；中國制造業(yè)PMI為49.7%，環(huán)比上升0.3個百分點。7月份，遠(yuǎn)東市場鋼筋、小型材、型鋼和中厚板價格保持平穩(wěn)，線材價格由升轉(zhuǎn)降，熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅板價格有所下降。（見表9）

　　后期鋼價走勢分析

　　下半年，國民經(jīng)濟(jì)有望保持平穩(wěn)運行態(tài)勢，國內(nèi)市場鋼鐵需求將保持平穩(wěn)。新一輪環(huán)保限產(chǎn)有利于后期市場供需關(guān)系穩(wěn)定，鋼材價格將呈小幅波動走勢。

　　國民經(jīng)濟(jì)有望穩(wěn)中有進(jìn)，有利于鋼材需求保持平穩(wěn)。從后期形勢看，外部環(huán)境更趨嚴(yán)峻復(fù)雜，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也面臨較大下行壓力。國際貨幣基金組織（IMF）7月份發(fā)布最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告，預(yù)測2019年全球經(jīng)濟(jì)將增長3.2%，增速比2018年回落0.4個百分點。從我國前7個月的經(jīng)濟(jì)運行情況看，國家前期出臺的“穩(wěn)增長”政策措施效果陸續(xù)顯現(xiàn)，雖然固定資產(chǎn)投資增速、規(guī)模以上工業(yè)增加值增速等指標(biāo)有所回落，但宏觀經(jīng)濟(jì)仍保持了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的運行態(tài)勢。7月30日召開的中共中央政治局會議強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，擴(kuò)大最終需求，穩(wěn)定制造業(yè)投資，加快實施補(bǔ)短板工程。預(yù)計后期，國民經(jīng)濟(jì)有望保持穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢，有利于鋼材需求保持平穩(wěn)。

　　環(huán)保限產(chǎn)措施趨嚴(yán)，有利于鋼材市場供需平衡。隨著新中國成立70周年紀(jì)念日的臨近，河北唐山、邯鄲、武安以及其他地區(qū)相繼出臺新的環(huán)保限產(chǎn)措施，預(yù)計后期鋼鐵產(chǎn)量將繼續(xù)回落。此外，為治理環(huán)境污染、促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，環(huán)境部等五部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)實施鋼鐵行業(yè)超低排放的意見》，要求在2020年底前，重點區(qū)域鋼企超低排放改造取得明顯進(jìn)展。今年是實現(xiàn)超低排放的重要節(jié)點，環(huán)保工作力度也會進(jìn)一步加大。環(huán)保限產(chǎn)措施趨嚴(yán)，有利于鋼材市場供需平衡。

　　鋼材庫存持續(xù)增長，后期市場壓力上升。7月份，鋼材社會庫存繼續(xù)上升，7月末升至1523萬噸，環(huán)比增長122萬噸，增幅為8.75%。進(jìn)入8月份以來，前兩周，鋼材庫存繼續(xù)上升，第三周小幅下降。截至8月16日，鋼材社會庫存為1569萬噸，比7月末增長46萬噸，增幅為3.04%。從具體品種看，長材中的鋼筋和線材庫存分別增長33萬噸和10萬噸，熱軋板和中厚板庫存增長6萬噸，冷軋板減少2萬噸。長材庫存大幅增長，后期市場壓力加大。（見表10）

　　后期市場要關(guān)注的主要問題

　　一是粗鋼產(chǎn)量環(huán)比回落，但總體仍處于較高水平。7月份，全國粗鋼日產(chǎn)274.90萬噸，環(huán)比下降5.8%。盡管比6月份的歷史峰值有所下降，但7月份的粗鋼日均產(chǎn)量仍是歷史第四高水平，產(chǎn)能釋放總體上仍保持較高水平。鋼鐵企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析需求形勢，自覺控制產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，維護(hù)市場的平穩(wěn)運行。

　　二是進(jìn)口鐵礦石價格明顯回落，后期仍有下行空間。截至8月16日，CIOPI進(jìn)口鐵礦石價格降至88.71美元/噸，比7月末下跌23.50%，但同比仍上漲32.92%，比今年初上漲28.51%。同期，CSPI中國鋼材價格指數(shù)環(huán)比下降2.92%，同比下降11.74%，比今年初下降0.50%。進(jìn)口鐵礦石價格仍處于較高水平，后期仍有下行空間。

　　三是鋼材進(jìn)出口同比下降，國際市場需求減小。7月份，全國鋼材出口量小幅回升，但1月~7月份總體仍是下降態(tài)勢。1月~7月份，全國出口鋼材3997萬噸，同比下降2.9%，降幅比1月~6月份加大0.3個百分點。鋼鐵企業(yè)應(yīng)保持出口產(chǎn)品的競爭力，穩(wěn)定國際市場份額。

　　四是中美貿(mào)易摩擦升級，對下游需求的影響不容忽視。8月1日，美國宣布將于9月1日起對中國價值3000億美元的輸美商品加征10%的關(guān)稅。中美貿(mào)易摩擦升級將影響鋼材下游需求的變化，其對鋼材市場的影響不容忽視。