本報(bào)實(shí)習(xí)記者 賈林海
10月31日，我的鋼鐵網(wǎng)舉辦了11月份鋼市展望及營(yíng)銷策略建議線上直播活動(dòng)。我的鋼鐵網(wǎng)首席分析師汪建華對(duì)11月份鋼市走勢(shì)做了分析和預(yù)測(cè)。他認(rèn)為，11月份，鋼價(jià)將在震蕩筑底后企穩(wěn)。
回顧10月份市場(chǎng)行情，現(xiàn)貨方面，螺紋鋼（Ⅲ級(jí)）價(jià)格從10月8日的5933元/噸跌至10月29日的5292元/噸，下跌641元/噸；熱軋卷板價(jià)格從5877元/噸跌至5456元/噸，下跌421元/噸；冷軋卷板價(jià)格從6512元/噸跌至6211元/噸，下跌301元/噸。期貨方面，螺紋鋼主力合約價(jià)格從10月8日的5750元/噸跌至10月29日的4646元/噸，下跌1104元/噸；熱軋卷板主力合約價(jià)格從5813元/噸跌至5003元/噸，下跌810元/噸。
據(jù)汪建華介紹，鋼市在10月份上演大跌行情的邏輯主要有以下幾個(gè)方面：首先，市場(chǎng)各方對(duì)10月份鋼市保持悲觀預(yù)期，認(rèn)為會(huì)再次上演今年5月份那樣的大跌行情；其次，房地產(chǎn)行業(yè)大幅震蕩，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來下行壓力；最后，政策層面強(qiáng)力打擊動(dòng)力煤價(jià)格炒作行為，市場(chǎng)有聲音對(duì)此解讀為鋼材成本平臺(tái)面臨坍塌，認(rèn)為鋼價(jià)有較大的跟跌風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)家對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格的高度關(guān)注是10月份市場(chǎng)最超預(yù)期的因素。汪建華表示，國(guó)家打壓動(dòng)力煤價(jià)格炒作行為的力度已經(jīng)上升到一定高度，甚至動(dòng)用了執(zhí)法機(jī)構(gòu)，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，這就意味著價(jià)格的階段性頂部已經(jīng)基本形成。自10月19日以來，動(dòng)力煤主力合約價(jià)格顯著下跌，截至11月2日已經(jīng)跌停7次。
“進(jìn)入11月份，市場(chǎng)做空情緒仍有待釋放，各種交易邏輯仍需要驗(yàn)證，一旦鋼價(jià)夯實(shí)底部，就有機(jī)會(huì)反彈。”汪建華表示，“預(yù)計(jì)政策層面對(duì)高煤價(jià)的調(diào)控將逐步退場(chǎng)，市場(chǎng)依然要回歸到基本面上來。”
在過去一個(gè)月的時(shí)間里，動(dòng)力煤價(jià)格成為許多商品定價(jià)的“錨”，這種現(xiàn)象將在11月份迎來改變。
首先，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)緊張狀況將明顯好轉(zhuǎn)。目前，部分企業(yè)承擔(dān)了煤炭保供任務(wù)，煤炭供應(yīng)緊張狀況得以緩解，部分煤炭企業(yè)開始下調(diào)價(jià)格。汪建華預(yù)計(jì)，11月份，焦煤、焦炭現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)下跌走勢(shì)。其次，進(jìn)口焦煤增多，緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力。近期，部分港口有澳煤通關(guān)的消息傳出，疊加有消息稱遼寧營(yíng)口鲅魚圈進(jìn)口澳煤價(jià)格比山西低400元/噸～500元/噸，對(duì)市場(chǎng)情緒沖擊明顯。最后，由煤炭供應(yīng)偏緊引發(fā)的“拉閘限電”有望逐步緩解。汪建華認(rèn)為，這一過程可能會(huì)釋放部分鋼材供給，但此前被抑制的需求也會(huì)釋放，預(yù)計(jì)需求釋放規(guī)模大于供給釋放規(guī)模。
汪建華從供需兩個(gè)方面分析了11月份鋼市的基本面。
從供給方面來看，11月份鋼材供給將繼續(xù)維持下降態(tài)勢(shì)，具體表現(xiàn)在以下方面：一是能耗雙控政策依然嚴(yán)抓不懈。二是壓減粗鋼產(chǎn)量壓力仍然存在。三是今年的秋冬季限產(chǎn)范圍更廣、力度更大。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，10月末，河北唐山及周邊地區(qū)采取限產(chǎn)、停產(chǎn)措施的鋼企開始逐漸增多，日均影響粗鋼產(chǎn)量7萬噸左右。四是部分鋼企主動(dòng)停產(chǎn)檢修。汪建華預(yù)計(jì)，11月份，市場(chǎng)供給同比將大幅下降、環(huán)比將小幅減少。
從需求方面來看，房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求仍將維持小幅回落態(tài)勢(shì)，基建用鋼需求或因工地進(jìn)入趕工期而小幅回升，制造業(yè)用鋼需求大都有所回升，只是，汽車行業(yè)受芯片供應(yīng)影響仍有壓力。
此外，從10月份制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）來看，建筑業(yè)新訂單指數(shù)環(huán)比回升3個(gè)百分點(diǎn)，再次回到擴(kuò)張區(qū)間；建筑業(yè)投入品價(jià)格指數(shù)環(huán)比回升7.9個(gè)百分點(diǎn)。可見，建筑業(yè)對(duì)大宗商品漲價(jià)的適應(yīng)性也在逐漸增強(qiáng)。
汪建華表示，綜合來看，在動(dòng)力煤及相關(guān)品種帶動(dòng)期貨盤面下跌的背景下，鋼材庫(kù)存持續(xù)下降將為市場(chǎng)提振信心，鋼價(jià)有望在震蕩筑底后企穩(wěn)。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2021年11月09日 07版七版）
