李玥瀅
農產品抵購房款、公務員進村賣房……為了刺激房地產行業復蘇，在調整房貸利率等傳統手段外，各地使出了渾身解數，房地產行業也確實出現了回暖跡象。數據顯示，5月份，全國房企銷售額累計達到1.05萬億元，銷售面積累計達到1.09億平方米，環比均有所增長；6月中上旬，全國80個重點城市新建商品住宅累計成交量達1416萬平方米，環比增長18%。這表明，穩定房市的相關政策已經開始發揮作用，房地產行業正在緩慢復蘇。
作為用鋼大戶，房地產行業每年對各類鋼材的需求量在3億噸以上，居下游用鋼行業首位。雖然房地產行業復蘇有助于改善需求預期，但在筆者看來，現階段房地產行業回暖對鋼市的提振有限，預期需求暫不具備轉化為有效需求的條件。原因主要有以下方面：
首先，房地產行業相關數據雖有所回暖，但涉鋼指標并未出現明顯改善。數據顯示，5月份，全國房屋新開工面積為1.19億平方米，同比下降41.8%；房屋施工面積為1.3億平方米，同比下降39.7%；房地產開發投資額為1.3萬億元，同比下降7.8%。這說明，現階段房地產行業資金緊張的問題并未得到有效改善，與鋼材消費相關的核心數據仍處于低迷狀態。
其次，從銷售數據回暖、房企資金流動性改善到房屋新開工面積、施工面積等核心涉鋼數據改善，需要一個過程。換言之，當前房地產行業銷售數據回暖對鋼市的實質性利好可能要到9月份才能兌現，甚至到第四季度。因此，短期內對房地產行業回暖不宜期待過高。
最后，從行業周期性角度來看，當前房地產市場整體進入存量階段。即使有政策層面的不斷加持和刺激，房地產市場的景氣度也較難恢復到曾經的高位水平，整體回升幅度有限，對鋼材需求的拉動作用也有限。
對于鋼鐵行業而言，要想尋求需求的有效支撐，必須將目光聚焦到交通、物流等基礎設施建設或制造業領域。就目前的市場來看，經歷了一輪下跌后，市場進入了階段性修復周期，很多黑色系品種出現不同程度的反彈。只是需求疲軟對鋼價上漲的抑制作用仍尤為明顯，再加上鋼焦博弈加劇，鋼材成本平臺或將下移。在這種情況下，短期內鋼價有反彈機會，但并不具備反轉條件，更多的將在震蕩調整中尋求新的突破。
《中國冶金報》（2022年07月12日 07版七版）
