李玥瀅
“糾結”中的鋼材市場迎來了政策窗口期。5月29日，國務院發布了關于印發《2024—2025年節能降碳行動方案》（以下簡稱《方案》）的通知，要求分領域、分行業實施節能降碳專項行動。
從《方案》可以看出，鋼鐵行業依然是產能、產量“雙控”的主戰場。《方案》也對鋼鐵行業產品結構調整、節能降碳改造等提出了新要求。在筆者看來，《方案》對于當前供需失衡的鋼材市場而言，整體偏向利好，有助于市場提振信心、修復情緒。具體來看，《方案》對鋼材市場的影響主要體現在以下方面：
一是減弱市場供給彈性，強化供給收縮預期。根據《方案》要求，2024年將繼續實施粗鋼產量調控，并重申嚴格落實鋼鐵產能置換，嚴禁以機械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產能。筆者認為，在此影響下，市場供給彈性將逐漸減弱，這有助于改善現階段市場供需失衡的局面，進而為鋼材價格修復性上漲帶來可能。不過，《方案》也表明，要根據節能降碳指標完成進度、能效標桿水平和環保績效水平來分類精準調控粗鋼產量，這就意味著今年的控產節奏將更加溫和。
二是為成本負擔“松綁”，利好企業利潤修復。根據《方案》要求，到2025年底，電爐鋼產量占粗鋼總產量的比例力爭提升至15%，廢鋼利用量達到3億噸。在粗鋼產量控制“體重”的背景下加大廢鋼使用量，有助于市場緩解因鐵礦石價格高企帶來的成本壓力，進而利好鋼鐵企業修復利潤。不過，這種成本端的波動變化短期內很難作用到現階段鋼材價格上，具體影響有待進一步觀察。
基于上述兩點，筆者認為，《方案》對現階段鋼材市場情緒端有一定的提振作用。考慮到今年前4個月我國粗鋼產量同比下降3%，在這種情況下，如果2024年繼續實施“平控”政策，那么后續粗鋼產量回落空間將有限。在各省份（自治區、直轄市）及相關部門暫未出臺具體控產目標的情況下，筆者認為，對于今年的控產政策預期不宜盲目樂觀。
總體來看，當前鋼材市場正處在從旺季向淡季轉換的階段，在需求持續低迷的背景下，僅靠政策端“講故事”對鋼材價格的拉升作用實在有限。鋼材市場要想走出當前困境，必須在供需格局上有實質性突破。
《中國冶金報》（2024年06月13日 03版三版）
