實際上，我國油脂油料行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和風險更為復雜、多元。2004年、2008年行業(yè)巨震，尤其是2004年國際大豆價格暴跌，國內油廠虧損約80億元，外企趁機并購國內大豆壓榨企業(yè)，民營壓榨業(yè)幾乎全軍覆沒。近年來，盡管受到中美經(jīng)貿磋商時常反復、非洲豬瘟突發(fā)且范圍較大、新冠肺炎疫情全球暴發(fā)等重大因素影響，我國油脂企業(yè)仍能擺脫“靠天吃飯”的不利影響，在風險面前穩(wěn)定從容、處亂不驚，背后原因之一就是深度參與期貨市場。
2012年至今，規(guī)模以上壓榨企業(yè)幾乎都采用基差定價方式銷售豆粕，行業(yè)集中度快速提升。這一階段，壓榨產能快速擴張并形成產能過剩，市場競爭激烈。壓榨企業(yè)要面對進口原料的基差、銷售產品（豆油和豆粕）的基差、盤面壓榨利潤和人民幣匯率波動等多重風險，行業(yè)進入到“壓榨利潤精細化管理”的階段，即進行壓榨利潤管理。其中，對基差的管理，已經(jīng)成為壓榨利潤管理非常關鍵的一環(huán)，壓榨企業(yè)普遍圍繞基差定價，精耕細作。
豆粕期貨市場逐漸成熟，成交量保持在相對較高水平，期貨功能進一步發(fā)揮，期現(xiàn)相關性始終高于0.85，套期保值效率維持在90%以上，為壓榨企業(yè)維持穩(wěn)定經(jīng)營、管理市場風險提供了較為可靠的工具。這一時期，我國豆粕年均消費量從5000余萬噸逐步增長至近7000萬噸，豆粕期貨年成交量與年均消費量的比保持在40倍~50倍，總體穩(wěn)定。豆粕期貨市場已經(jīng)成為豆粕貿易中重要的定價基準。
2004年和2008年國內油脂壓榨產業(yè)經(jīng)歷的兩次“地震”讓企業(yè)逐漸認識和學會了使用期貨工具，“不求某一年實現(xiàn)高額利潤，只求每年保持穩(wěn)定收益”的100%套保理念逐步在國內油脂壓榨產業(yè)深植。目前90%以上的大中型油脂油料企業(yè)都直接參與大連期貨市場進行風險管理，國內70%的棕櫚油和豆粕、40%的豆油現(xiàn)貨貿易以“大連期貨價格+升貼水”的基差點價模式經(jīng)營，基差交易已經(jīng)發(fā)展成為整個行業(yè)的普適交易模式。 
