中國經(jīng)濟要能順利轉型升級，必須重構需求版圖。一方面，這要求逐步降低對于基建、房地產(chǎn)和外需的高度依賴；另一方面，更要求繼續(xù)大力培育內(nèi)部市場，完善促進消費的體制機制，進一步增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎性作用，以消費需求持續(xù)升級，激發(fā)未來經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的澎湃動力。
在穩(wěn)中有變、內(nèi)外環(huán)境日趨復雜的變局中，我們即將迎來2019年。面對經(jīng)濟運行的下行壓力，決策層正繼續(xù)釋放出穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結構、補短板和防風險的積極信號。
國務院總理李克強近日在南京主持召開部分省（區(qū)）政府主要負責人經(jīng)濟形勢座談會時提出，要保持宏觀政策連續(xù)性穩(wěn)定性，根據(jù)市場主體需要及時完善政策，把握力度和節(jié)奏，精準預調(diào)微調(diào)，引導市場形成穩(wěn)定預期。堅持以供給側結構性改革為主線，聚焦支持制造業(yè)、服務業(yè)尤其是小微、民營企業(yè)等實體經(jīng)濟，實施更大力度減稅降費；適度擴大內(nèi)需，適應拓展國內(nèi)市場要求，促進消費供給升級，更大釋放消費潛力；擴大有效投資，提高政府資金使用效率，降低民間投資準入門檻，帶動擴大社會投資，推動經(jīng)濟發(fā)展和改善民生需要、具備條件的重大項目抓緊開工建設，盡早發(fā)揮效益。
很顯然，在經(jīng)濟下行壓力較大的情形下，明年中國經(jīng)濟仍將面對艱巨的考驗，因而需要及時通過逆周期調(diào)控手段，適度加大政策寬松力度，以確保經(jīng)濟平穩(wěn)運行。市場各方希望2019年經(jīng)濟增速預期目標符合實際和留有余地，既能保證“十三五”增長目標的實現(xiàn)，也有利于引導社會各界把注意力更多地放在高質(zhì)量發(fā)展上。眼下，很多重大領域的改革需要自下而上的主動作為和積極探索，為此需重視和鼓勵發(fā)揮基層和企業(yè)的首創(chuàng)作用和主體意識。
中國經(jīng)濟要能順利轉型升級，必須重構需求版圖。一方面，這要求逐步降低對于基建、房地產(chǎn)和外需的高度依賴；另一方面，更要求繼續(xù)大力培育內(nèi)部市場，完善促進消費的體制機制，進一步增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎性作用，以消費需求持續(xù)升級，激發(fā)未來經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的澎湃動力。從整體和長遠來看，消費升級毋庸置疑，必須設法采取有效措施，盡力擴大居民收入，持續(xù)釋放消費活力。
在供給側結構性改革上，基礎設施特別是與鄉(xiāng)村振興密切相關的基礎設施，未來仍有較大空間；去產(chǎn)能仍存在“制度梗阻”，“僵尸企業(yè)”還在無效占用資金，需堅決出清；降成本特別是制度性交易成本的降低仍有較大空間，減稅降費的長效機制有待建立和完善；民營、小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題應有系統(tǒng)性的一攬子解決方案，盡快建立更好發(fā)揮政府作用和市場機制“兩手并舉”的長效機制；科技創(chuàng)新環(huán)境、人才培養(yǎng)機制等都是制約創(chuàng)新驅動的短板，尤須下大力氣。2018年去杠桿的過程很艱難，而結構性去杠桿，是通過經(jīng)濟增長，做大分母來實現(xiàn)。為此，未來需繼續(xù)采取有效措施緩解民營和小微企業(yè)的信用緊張狀況，高度關注“債務—通縮”風險可能的加劇。
上述諸多目標和工作任務的實現(xiàn)，離不開宏觀經(jīng)濟政策的“挺身而出”和“主動作為”。當然，宏觀經(jīng)濟政策需不斷根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化相機抉擇和逆周期調(diào)節(jié)，需要更靈活、更具前瞻性和注重實效。在新的一年里，貨幣和財政兩大政策的有為之舉令人期待。
就財稅政策而言，未來更大力度的減稅及適度擴大赤字率等更積極的政策可以期待。中國真正需要減稅的是企業(yè)部門。增值稅不管是由三檔并兩檔，還是保持三檔稅級不變，都有調(diào)減稅率的空間；企業(yè)所得稅稅率也有下調(diào)空間。宏觀調(diào)控貴在前瞻和靈活，并且為使市場建立正向和可持續(xù)的良好預期，可明確提出每一年具體的減稅規(guī)模。
就貨幣政策而言，未來的思路可繼續(xù)轉向全力穩(wěn)增長、助民企和防風險。為實現(xiàn)從寬貨幣到寬信用，不妨有針對性強的工具和手段以實現(xiàn)寬松加碼。就此而論，降準仍有必要，以繼續(xù)推動信用擴張，防范信用緊縮引發(fā)的風險，維持流動性合理充裕。為引導貸款利率下行，降低企業(yè)融資成本，緩解企業(yè)融資貴難題，進一步穩(wěn)經(jīng)濟和支持民營小微企業(yè)，降息也還有空間。還有，打通貨幣傳導機制，央行直接購買經(jīng)營正常、流動性遇到暫時困難的龍頭民營企業(yè)債券，向市場直接投放流動性，支持民營企業(yè)健康有序發(fā)展。當然，監(jiān)管政策要創(chuàng)造條件，逐步解決當前貨幣政策傳導機制不暢之中的非貨幣政策因素：如資本、監(jiān)管指標、商業(yè)銀行內(nèi)部風控及問責機制的約束等。唯有通過多措并舉、超常招數(shù)，方能鞏固和發(fā)展長期向好趨勢。
形勢越是錯綜復雜，越是要加強政策的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成政策合力，精準施策。比如，財政和貨幣政策的作用機制、側重點和實施效果都不一樣，需將兩者有效結合起來，特別是要發(fā)揮政策的合力，“在實施穩(wěn)健中性的貨幣政策、增強為微觀主體活力和發(fā)揮好資本市場功能之間，形成三角形支撐框架”。又如，短期穩(wěn)增長、擴內(nèi)需與中長期調(diào)結構、促改革并不矛盾，這給短期需求側的逆周期調(diào)節(jié)和中長期的供給側結構性改革留下不小的余地。再如，防范化解風險和服務實體經(jīng)濟的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，以提高金融服務實體經(jīng)濟的能力和意愿，而不能因防范化解金融風險而產(chǎn)生新的風險。
（作者系中原銀行首席經(jīng)濟學家，中國國際經(jīng)濟交流中心學術委員會委員）
