一、強(qiáng)化市場(chǎng)協(xié)調(diào)機(jī)制，確保債券發(fā)行成功。為確保政府債券順利發(fā)行，山西財(cái)政進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)協(xié)調(diào)機(jī)制，采取多種方式，借助各種場(chǎng)合，積極主動(dòng)做好與承銷機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)，及時(shí)摸清認(rèn)購底數(shù)，做好信息互通。通過采取與債券承銷機(jī)構(gòu)座談、通報(bào)上年度發(fā)行情況、向優(yōu)秀承銷商送出感謝信、通報(bào)本年度初步發(fā)行計(jì)劃、聽取意見和建議、解讀政策、分析市場(chǎng)預(yù)期等方式，進(jìn)行信息溝通和反饋，增強(qiáng)承銷商對(duì)山西省政府債券認(rèn)購信心。在債券發(fā)行前，第一時(shí)間將發(fā)行計(jì)劃及相關(guān)信息告知承銷機(jī)構(gòu)，同時(shí)發(fā)出摸底表了解各承銷機(jī)構(gòu)真實(shí)認(rèn)購意愿，對(duì)承銷商認(rèn)購能力做到心中有數(shù)，規(guī)避發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，確保債券發(fā)行任務(wù)能夠圓滿完成。

　　二、積極應(yīng)對(duì)疫情影響，保障債券發(fā)行有序。按規(guī)定，地方債發(fā)行主要依托中債登、上交所、深交所三個(gè)發(fā)行場(chǎng)所，但由于疫情期間人員無法自由異地流動(dòng)，不能到發(fā)行場(chǎng)所進(jìn)行招投標(biāo)操作，山西財(cái)政積極應(yīng)對(duì)影響發(fā)行進(jìn)程中的困難，一方面加快履行人大備案、債券報(bào)批等程序，克服重重困難開展“一案兩書”審核等發(fā)行準(zhǔn)備工作，將債券發(fā)行準(zhǔn)備周期壓縮至最短，確保發(fā)行工作能夠如期推進(jìn)；另一方面主動(dòng)與財(cái)政部國庫司溝通，并得到國庫司大力支持，疫情期間，山西省三批債券全部由財(cái)政部國庫司派專人在北京代山西省進(jìn)入發(fā)行場(chǎng)所進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)操作，有力保障了政府債券的發(fā)行進(jìn)度，確保了債券發(fā)行工作有序推進(jìn)。

　　三、主動(dòng)把握發(fā)行節(jié)奏，推動(dòng)債券發(fā)行提速。2020年，地方債新增額度均在2019年11月、12月即下達(dá)地方，僅上半年共計(jì)提前下達(dá)新增地方債額度534億元，與上年相比，地方債整體供給時(shí)間提早、供給量增大。本著快發(fā)早用的原則，山西財(cái)政充分把握國務(wù)院有關(guān)地方政府債券的利好政策以及央行1月初降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金等市場(chǎng)利好消息，同時(shí)為了減輕后續(xù)發(fā)行壓力，主動(dòng)掌握發(fā)行節(jié)奏，2020年第一批債券于1月21日即發(fā)行，比上年整整提前一個(gè)月。

　　四、合理選擇發(fā)行窗口，降低債券融資成本。地方政府債券作為地方政府的重要融資手段，發(fā)行利率的高低決定了政府融資成本的高低。為了有效降低政府融資成本，山西財(cái)政加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)和分析研判，統(tǒng)籌考慮兄弟省份發(fā)行頻次較少、債市資金充裕、基準(zhǔn)利率較低等有利時(shí)間節(jié)點(diǎn)，選擇最佳發(fā)行窗口期發(fā)行山西省政府債券。上半年，政府債券發(fā)行利率在平均期限比上年拉長(zhǎng)一倍的情況下，13只債券全部貼線指導(dǎo)利率，與歷史最低平均發(fā)行利率基本持平，并低于全國地方政府債券歷史平均發(fā)行利率，有效減輕全省債券利息負(fù)擔(dān)，降低山西省政府融資成本。

　　五、嘗試創(chuàng)新期限品種，平滑債券還款壓力。為支持鐵路、城際交通、水利工程等建設(shè)和運(yùn)營期限較長(zhǎng)的重大項(xiàng)目，上半年，山西財(cái)政在統(tǒng)籌考慮項(xiàng)目周期、投資者需求、到期債務(wù)分布等因素的情況下，拉長(zhǎng)債券期限，10年期以上債券占到90%以上，平均期限達(dá)16年以上，并首次嘗試發(fā)行30年超長(zhǎng)期限債券；為了增強(qiáng)本金償還的靈活性，避免償債高峰集中，創(chuàng)新還本模式，首次發(fā)行分年還本專項(xiàng)債券，在確保分期項(xiàng)目收益更好地用于償還本息的基礎(chǔ)上，有效平滑了債券存續(xù)期內(nèi)償債壓力。同時(shí)可以吸引市場(chǎng)超長(zhǎng)期限偏好投資人購買山西省債券，改善投資人結(jié)構(gòu)。

　　六、增加信息披露模板，完善信息披露機(jī)制。信息披露是滿足地方政府債券投資人獲取債券信息不可或缺的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，山西財(cái)政嚴(yán)格按照時(shí)間節(jié)點(diǎn)常態(tài)化在中國債券信息網(wǎng)、山西財(cái)政門戶網(wǎng)站，做好地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況、財(cái)政收支情況、債務(wù)情況、發(fā)行信息、信用評(píng)級(jí)、發(fā)行結(jié)果、存續(xù)期信息、還本付息公告、重大事項(xiàng)等信息披露。為進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)約束，規(guī)范專項(xiàng)債券項(xiàng)目管理，更好促進(jìn)項(xiàng)目收益與融資自求平衡，從4月1日起，啟用地方政府債券新增專項(xiàng)債券標(biāo)準(zhǔn)化信息披露模板，將關(guān)鍵信息表格化，以此更好滿足投資者對(duì)專項(xiàng)債券核心信息的關(guān)注和獲取，更有效防范專項(xiàng)債券風(fēng)險(xiǎn)。

　　上半年，已發(fā)行新增政府債券資金在加大脫貧攻堅(jiān)、汾河流域治理、污染防治、農(nóng)村四好公路、光伏扶貧、鄉(xiāng)村振興、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重點(diǎn)項(xiàng)目投入的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮穩(wěn)增長(zhǎng)、惠民生、調(diào)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)短板等方面的積極作用。下一步，山西財(cái)政將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院、山西省委省政府決策部署，有效推動(dòng)“六穩(wěn)”、“六保”、“六新”任務(wù)落實(shí)，確保積極財(cái)政政策落地見效。