近兩個月，進口政策嚴格、鄂爾多斯煤管票限制，供應明顯收縮，又逢下游電廠迎夏補庫，動力煤價格強勢攀升。但是，漲勢并不具備持續性。
產地供應依然偏緊
目前，山西產銷整體穩定，榆林地區部分煤礦因產量增加和拉運轉弱，價格稍有松動；鄂爾多斯煤管票限制依然嚴格，目前開工率仍在70%以下，同比降幅在4%，礦上出現車等煤的現象，但價格以穩為主。
國家統計局7月16日發布的數據顯示，6月，全國原煤產量為33428萬噸，同比下降1.2%，降幅較5月擴大1.1個百分點。煤管票限制下無法超產，核定產能以外的供應縮減量也在1000萬噸以上。7月的迎峰度夏閉門會議上，上級提出保證供應、穩定價格等要求后，上半月樣本企業產量環比有所提高，但整體并沒有實質性變化。
港口成交有所降溫
CCI5500指數連續數日回落。7月17日，報于587元/噸。目前，環渤海港口八港庫存在2000萬噸，同比下降100多萬噸。與此同時，調出量和調入量相對平衡，維持在170萬—180萬噸。雖然鐵路發運量相對高位，但結構性短缺的情況仍然存在。分煤種看，5500大卡低硫蒙煤供應偏緊，報價為指數價格下浮3元/噸；5500大卡山西煤供應相對寬松，貿易商降價出貨心態較濃，報價為指數價格下浮6—7元/噸，但成交清淡。另外，錨地船數量也有所下降，7月17日，秦皇島港錨地21船，預到26船。
進口方面，海關總署7月14日公布的數據顯示，1—6月，全國進口煤炭17399.1萬噸，同比增長12.7%。其中，6月單月，全國進口煤炭2528.6萬噸，同比下降6.69%。目前，進口政策依然嚴格，通關受阻，重要港口滯港未通關的煤有500多萬噸。
北港庫存緩慢累積，動力煤價格接近紅色區域，市場出現政策放松預期，而且神華開始開放市場煤銷售，提高長協的兌現率，貿易商出貨積極性提高，加之下游需求暫時偏弱，港口交投情緒開始轉淡。
集中降雨影響下游需求
今年雨季偏晚，降水也相對集中，以至于發電結構出現變化。國家統計局7月16日發布的數據顯示，6月，全國絕對發電量為6304億千瓦時，同比增長6.5%，增幅較5月擴大2.2個百分點。其中，火力絕對發電量為4323億千瓦時，同比增長5.4%，增幅較5月收窄3.6個百分點；水力絕對發電量為1215億千瓦時，同比增長6.9%，而5月為下降16.5%。截至7月17日，三峽大壩入庫流量為49000立方米/秒，出庫流量為32300立方米/秒，仍處于高位。
沿海六大電廠的數據處于停更狀態，從樣本電廠的反饋看，目前日耗明顯疲軟，動力煤庫存也在持續累積。
降水持續，基建項目被迫停工，水泥消費下滑，水泥庫容比明顯抬升，目前的運轉率下降至50%。另外，大雨導致長江流域船舶運輸受阻、儲存成本提高，短期內動力煤采購需求減弱。
總體來看，動力煤現貨價格已經接近紅色區間，但供應端政策依然嚴格，市場多空雙方處于僵持狀態。近期集中降雨以及電廠庫存積累導致短期采購需求下滑，加之迎夏保供的環境下存在政策放松預期，動力煤港口價格走弱。不過，2009合約貼水幅度偏大，而且梅雨結束后將進入用電旺季，期貨盤面具有一定支撐。
