王國清
近期，隨著鋼鐵原燃料價格波動，不同鋼鐵企業(yè)、不同鋼材產(chǎn)品之間的生產(chǎn)成本差異愈發(fā)明顯。同時，鋼材生產(chǎn)成本與鋼材價格下跌走勢相互交織，部分鋼材品種毛利潤有所改善，但部分品種有所轉(zhuǎn)差。
6月份，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數(shù)月度均值為3957元/噸，環(huán)比下跌1.3%。其中，螺紋鋼月均價格為3713元/噸，環(huán)比下跌3.5%；熱軋卷板月均價格為3840元/噸，環(huán)比下跌1.8%。
同時，鋼鐵原燃料均價下跌，鋼材生產(chǎn)成本明顯下移。數(shù)據(jù)顯示，6月份，鐵礦石方面，河北唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價為1024元/噸，環(huán)比下跌33元/噸；澳大利亞61.5%品位粉礦（山東日照港）市場均價為819元/噸，環(huán)比下跌59元/噸。焦炭方面，河北唐山地區(qū)Ⅱ級冶金焦均價為1874元/噸，環(huán)比下跌88元/噸。廢鋼方面，河北唐山地區(qū)重型廢鋼均價為2520元/噸，環(huán)比下跌46元/噸。
在鋼鐵原燃料均價下跌的帶動下，鋼材生產(chǎn)成本有所下移。據(jù)監(jiān)測，使用6月份購買的鋼鐵原燃料生產(chǎn)測算的成本指數(shù)為119點，環(huán)比下降3.3%。筆者據(jù)此預計，進入7月份，鋼企盈利水平或進一步分化。
從國外環(huán)境來看，6月份全球制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）環(huán)比回落，意味著全球經(jīng)濟復蘇動能趨弱。在國際地緣政治沖突加劇、貿(mào)易摩擦不斷等因素的疊加影響下，全球經(jīng)濟復蘇仍面臨一定阻力。進入7月份，全球經(jīng)濟將延續(xù)溫和復蘇趨勢，但需求增量小的問題將繼續(xù)存在。
從國內(nèi)環(huán)境來看，今年初以來，我國不斷加大宏觀政策實施力度，持續(xù)推動國民經(jīng)濟回升向好運行。在宏觀政策效應(yīng)的持續(xù)作用下，外需有所改善，服務(wù)業(yè)、消費、進出口均有所回升，工業(yè)生產(chǎn)保持較快增長，國民經(jīng)濟運行總體保持平穩(wěn)。
從供給端來看，5月份，我國粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下今年初以來的新高，達到299.5萬噸。從重點大中型鋼鐵企業(yè)6月份產(chǎn)量均值來看，總體呈現(xiàn)穩(wěn)中略升態(tài)勢。筆者估算，6月份全國粗鋼日均產(chǎn)量將維持在300萬噸左右的水平，進入7月份將有所下降，或達到290萬噸的水平。
從需求端來看，7月份，由于高溫多雨天氣持續(xù)，建筑工程施工將繼續(xù)受到影響，建筑用鋼需求釋放或明顯收縮。制造業(yè)方面，由于制造業(yè)景氣度指數(shù)持續(xù)在收縮區(qū)間運行，特別是新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)仍在收縮區(qū)間運行，預計制造業(yè)用鋼需求將承壓。
綜合來看，目前，宏觀預期不斷轉(zhuǎn)好，但由于高溫多雨天氣持續(xù)，下游需求釋放仍明顯受阻，疊加供給端維持相對高位水平，短期內(nèi)市場供需矛盾有加劇的可能。不過，目前的鋼材價格已跌至今年初以來的低點，底部支撐逐漸顯現(xiàn)。在外部“降息潮”擾動、國內(nèi)宏觀政策預期向好、供給端偏穩(wěn)釋放、淡季效應(yīng)不斷加深的影響下，短期內(nèi)鋼材市場或?qū)⒊尸F(xiàn)“先抑后揚”的行情。
