本報(bào)記者 賈林海
“今年1月份，鋼材市場(chǎng)走勢(shì)基本符合此前做出的沖高回落判斷，降息、降準(zhǔn)的影響也基本兌現(xiàn)。但遺憾的是，相關(guān)利好消息的出臺(tái)暫停了鐵礦石價(jià)格的調(diào)整。”1月30日，在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)舉辦的鋼市展望及營(yíng)銷策略建議線上直播活動(dòng)上，上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華對(duì)春節(jié)前后鋼材市場(chǎng)走勢(shì)做出預(yù)測(cè),“進(jìn)入2月份，除了春節(jié)長(zhǎng)假外，其他時(shí)段的現(xiàn)貨市場(chǎng)交易將相對(duì)冷淡，春節(jié)后鋼材價(jià)格走勢(shì)以震蕩運(yùn)行為主。”
汪建華介紹，今年初以來(lái)，我國(guó)鋼材市場(chǎng)走出了沖高回落再反彈的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。鋼材綜合價(jià)格指數(shù)下跌13點(diǎn)，螺紋鋼和線材價(jià)格指數(shù)分別下跌25點(diǎn)和10點(diǎn)，冷軋產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)下跌52點(diǎn)，熱軋產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)環(huán)比持平，中厚板價(jià)格指數(shù)反彈45點(diǎn)。原燃料方面，廢鋼價(jià)格反彈10點(diǎn)，焦炭?jī)r(jià)格下跌191點(diǎn)。
“春節(jié)前，鋼材市場(chǎng)在基本面壓力不大、成本高企的支撐下，或呈現(xiàn)‘有價(jià)無(wú)市’的狀態(tài)，但要謹(jǐn)防原燃料價(jià)格理性回歸帶來(lái)的成本面坍塌風(fēng)險(xiǎn)。”汪建華表示，春節(jié)后市場(chǎng)行情主要看鋼材庫(kù)存增幅及市場(chǎng)預(yù)期的變化，預(yù)計(jì)“短期不樂(lè)觀、未來(lái)不悲觀”。他認(rèn)為，2月份鋼材價(jià)格走勢(shì)主要看期貨盤面的表現(xiàn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)更多將保持跟隨。
汪建華表示，從期現(xiàn)基差等數(shù)據(jù)來(lái)看，期貨盤面的螺紋鋼和熱軋產(chǎn)品價(jià)格被“低估”了，現(xiàn)貨市場(chǎng)的螺紋鋼和熱軋產(chǎn)品價(jià)格亦是如此。后期無(wú)論是期貨盤面還是現(xiàn)貨市場(chǎng)，均存在階段性震蕩反彈的機(jī)會(huì)。
汪建華進(jìn)一步表示，最近一段時(shí)間，宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，但基本面偏悲觀。同時(shí)，政策的著力點(diǎn)越來(lái)越精準(zhǔn)，發(fā)力效果也在逐步顯現(xiàn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額76858.3億元，同比下降2.3%。不過(guò)，2023年12月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.8%。他認(rèn)為，這有利于提高企業(yè)2月份經(jīng)濟(jì)活動(dòng)適度擴(kuò)張的積極性。疊加央行超預(yù)期降準(zhǔn)，將較好地緩解資金流動(dòng)性壓力，助力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展。隨著政策效果逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)悲觀氣氛將逐漸消散，有望為鋼材價(jià)格震蕩反彈營(yíng)造良好氛圍。
業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月25日，五大鋼材品種的鋼企庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存總量連續(xù)6周增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)春節(jié)前兩周也將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。“這是最近一段時(shí)間以來(lái)壓制期貨盤面和現(xiàn)貨市場(chǎng)反彈的重要因素之一。”汪建華表示。
“當(dāng)前市場(chǎng)最大的不確定因素就是原料端。”他提出，由于經(jīng)濟(jì)周期與鋼鐵產(chǎn)業(yè)周期的錯(cuò)配，加上鋼鐵行業(yè)較差的周期協(xié)同性，鐵礦石價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間過(guò)度溢價(jià)。“尤其是在這一輪行情里，鋼企在高位礦價(jià)上超長(zhǎng)時(shí)間、超預(yù)期大幅補(bǔ)庫(kù)。一旦春節(jié)前原燃料補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，采購(gòu)頻率和數(shù)量明顯降下來(lái)，那么原燃料就失去了價(jià)格彈性。這樣一來(lái)，春節(jié)后，一旦嚴(yán)重虧損的鋼廠缺失生產(chǎn)積極性，原燃料補(bǔ)庫(kù)低于預(yù)期，那么就要面對(duì)一定的庫(kù)存壓力。”他說(shuō)道。
“理性來(lái)看，如果春節(jié)前原燃料價(jià)格能理性回歸，尤其是估值過(guò)高的鐵礦石價(jià)格，那么將更有利于春節(jié)后市場(chǎng)行情企穩(wěn)。”汪建華建議，市場(chǎng)參與者在操作上必須保持高度的靈活性，堅(jiān)持“多看少動(dòng)、動(dòng)則必快、動(dòng)則必成”，方能轉(zhuǎn)危為機(jī)。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2024年02月06日 07版七版）
