本報(bào)記者 賈林海
“今年1月份，鋼材市場走勢基本符合此前做出的沖高回落判斷，降息、降準(zhǔn)的影響也基本兌現(xiàn)。但遺憾的是，相關(guān)利好消息的出臺暫停了鐵礦石價格的調(diào)整。”1月30日，在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)舉辦的鋼市展望及營銷策略建議線上直播活動上，上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華對春節(jié)前后鋼材市場走勢做出預(yù)測,“進(jìn)入2月份，除了春節(jié)長假外，其他時段的現(xiàn)貨市場交易將相對冷淡，春節(jié)后鋼材價格走勢以震蕩運(yùn)行為主。”
汪建華介紹，今年初以來，我國鋼材市場走出了沖高回落再反彈的運(yùn)行態(tài)勢。鋼材綜合價格指數(shù)下跌13點(diǎn)，螺紋鋼和線材價格指數(shù)分別下跌25點(diǎn)和10點(diǎn)，冷軋產(chǎn)品價格指數(shù)下跌52點(diǎn)，熱軋產(chǎn)品價格指數(shù)環(huán)比持平，中厚板價格指數(shù)反彈45點(diǎn)。原燃料方面，廢鋼價格反彈10點(diǎn)，焦炭價格下跌191點(diǎn)。
“春節(jié)前，鋼材市場在基本面壓力不大、成本高企的支撐下，或呈現(xiàn)‘有價無市’的狀態(tài)，但要謹(jǐn)防原燃料價格理性回歸帶來的成本面坍塌風(fēng)險。”汪建華表示，春節(jié)后市場行情主要看鋼材庫存增幅及市場預(yù)期的變化，預(yù)計(jì)“短期不樂觀、未來不悲觀”。他認(rèn)為，2月份鋼材價格走勢主要看期貨盤面的表現(xiàn)，現(xiàn)貨市場更多將保持跟隨。
汪建華表示，從期現(xiàn)基差等數(shù)據(jù)來看，期貨盤面的螺紋鋼和熱軋產(chǎn)品價格被“低估”了，現(xiàn)貨市場的螺紋鋼和熱軋產(chǎn)品價格亦是如此。后期無論是期貨盤面還是現(xiàn)貨市場，均存在階段性震蕩反彈的機(jī)會。
汪建華進(jìn)一步表示，最近一段時間，宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，但基本面偏悲觀。同時，政策的著力點(diǎn)越來越精準(zhǔn)，發(fā)力效果也在逐步顯現(xiàn)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額76858.3億元，同比下降2.3%。不過，2023年12月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長16.8%。他認(rèn)為，這有利于提高企業(yè)2月份經(jīng)濟(jì)活動適度擴(kuò)張的積極性。疊加央行超預(yù)期降準(zhǔn)，將較好地緩解資金流動性壓力，助力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動開展。隨著政策效果逐步顯現(xiàn)，市場悲觀氣氛將逐漸消散，有望為鋼材價格震蕩反彈營造良好氛圍。
業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月25日，五大鋼材品種的鋼企庫存和社會庫存總量連續(xù)6周增長，預(yù)計(jì)春節(jié)前兩周也將保持增長態(tài)勢。“這是最近一段時間以來壓制期貨盤面和現(xiàn)貨市場反彈的重要因素之一。”汪建華表示。
“當(dāng)前市場最大的不確定因素就是原料端。”他提出，由于經(jīng)濟(jì)周期與鋼鐵產(chǎn)業(yè)周期的錯配，加上鋼鐵行業(yè)較差的周期協(xié)同性，鐵礦石價格長時間過度溢價。“尤其是在這一輪行情里，鋼企在高位礦價上超長時間、超預(yù)期大幅補(bǔ)庫。一旦春節(jié)前原燃料補(bǔ)庫結(jié)束，采購頻率和數(shù)量明顯降下來，那么原燃料就失去了價格彈性。這樣一來，春節(jié)后，一旦嚴(yán)重虧損的鋼廠缺失生產(chǎn)積極性，原燃料補(bǔ)庫低于預(yù)期，那么就要面對一定的庫存壓力。”他說道。
“理性來看，如果春節(jié)前原燃料價格能理性回歸，尤其是估值過高的鐵礦石價格，那么將更有利于春節(jié)后市場行情企穩(wěn)。”汪建華建議，市場參與者在操作上必須保持高度的靈活性，堅(jiān)持“多看少動、動則必快、動則必成”，方能轉(zhuǎn)危為機(jī)。
《中國冶金報(bào)》（2024年02月06日 07版七版）
