6月6日，大連商品交易所2019年產(chǎn)業(yè)服務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)項(xiàng)目說明會及創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)座談會第二站在上海舉行。來自國泰君安期貨、中信期貨、東證期貨等多家大商所會員單位，以及賽科石化、浙江物產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)企業(yè)參加了本次會議。 

2019年大商所推出了農(nóng)民收入保障計劃和企業(yè)風(fēng)險管理計劃兩種產(chǎn)業(yè)服務(wù)類創(chuàng)新試點(diǎn)，支持力度只增不減。大商所產(chǎn)業(yè)拓展部相關(guān)負(fù)責(zé)人在會上分別從歷年小結(jié)、整體框架、具體要求、試點(diǎn)流程、經(jīng)費(fèi)支持、重要的時間節(jié)點(diǎn)六個方面對兩類試點(diǎn)創(chuàng)新活動進(jìn)行了詳細(xì)說明。  

　　據(jù)了解，2015年以來，大商所持續(xù)擴(kuò)大和深化“保險+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目，深入貫徹中央“一號文件”精神，落實(shí)國務(wù)院及證監(jiān)會有關(guān)工作部署，引導(dǎo)期貨市場更好地服務(wù)“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”，實(shí)現(xiàn)了保險、期貨等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)跨界融合，通過價格險、收入險、場外期權(quán)、基差貿(mào)易等多種形式為農(nóng)民提供綜合性收入保障。創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)的推出，緩解了廣大農(nóng)民面臨的收入保障、農(nóng)產(chǎn)品銷售等問題，服務(wù)了國內(nèi)玉米、大豆等多個品種產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時還把風(fēng)險防范意識、金融意識、進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)預(yù)期性與計劃性等新思維傳授給了全國廣大農(nóng)民與新興農(nóng)業(yè)合作組織，為我國大農(nóng)業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展做出了有益的探索。 

　　目前，“農(nóng)民收入保障計劃”項(xiàng)目已經(jīng)覆蓋全國16個省區(qū)，合作社580個、農(nóng)戶15.28萬個、640萬畝土地。經(jīng)過4年多的市場培育，很多參保主體從被動接受逐步轉(zhuǎn)向主動參與。2018年，有42個項(xiàng)目獲得政府支持，13個項(xiàng)目引入了銀行、農(nóng)擔(dān)公司等金融機(jī)構(gòu)提供信貸和擔(dān)保支持。 

　　2019年是“農(nóng)民收入保障計劃”的提質(zhì)增效之年。與往年不同的是，2019年“農(nóng)民收入保障計劃”試點(diǎn)項(xiàng)目除了分散試點(diǎn)以外，著重推廣縣域覆蓋試點(diǎn)。試點(diǎn)可以為“保險+期貨”收入保險、“保險+期貨”價格保險、場外期權(quán)等多種模式，同時根據(jù)需要可以在縣域覆蓋試點(diǎn)中附加基差收購試點(diǎn)，為服務(wù)對象提供符合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)實(shí)際的收入風(fēng)險管理服務(wù)。據(jù)介紹，縣域覆蓋模式項(xiàng)目要求單個試點(diǎn)涉及一個縣級區(qū)域，覆蓋范圍原則上不低于該縣級區(qū)域玉米或大豆種植面積的60%。單個項(xiàng)目由一家期貨公司牽頭1-4家期貨公司共同完成。經(jīng)費(fèi)支持方面，“農(nóng)民收入保障計劃”試點(diǎn)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)支付標(biāo)準(zhǔn)為保費(fèi)總額中除去政府、農(nóng)戶和申請主體等相關(guān)主體承擔(dān)部分之外的比例，不超過單個項(xiàng)目保費(fèi)總額的70% 

　　“相比于分散試點(diǎn)，縣域項(xiàng)目覆蓋產(chǎn)量更大、集中度更高，加強(qiáng)縣域試點(diǎn)有利于未來‘保險+期貨’模式大范圍的復(fù)制與推廣，更大程度上吸引政府資金介入，促進(jìn)農(nóng)業(yè)‘保險+期貨’的市場化運(yùn)作。”天示（上海）企業(yè)風(fēng)險管理有限公司常務(wù)副總經(jīng)理祝捷告訴期貨日報記者，縣域項(xiàng)目規(guī)模、涉及資金量較大，由多家公司合作共同完成，這對于期貨公司的專業(yè)能力、協(xié)調(diào)溝通能力以及方案設(shè)計方面也會提出更高的要求。 

　　此外，今年分散試點(diǎn)類型中加入養(yǎng)殖類品種玉米、豆粕、雞蛋以及大商所豬飼料成本指數(shù)，也是很好的嘗試。國泰君安風(fēng)險管理有限公司場外衍生品負(fù)責(zé)人夏龍向記者表示，目前國內(nèi)養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)較為分散，規(guī)?；潭认啾扔诎l(fā)達(dá)國家依然不足，產(chǎn)品價格周期性波動明顯，養(yǎng)殖戶和批發(fā)商面臨市場風(fēng)險大。在夏龍看來，將養(yǎng)殖類加入試點(diǎn)，一方面有助于引導(dǎo)養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)主體運(yùn)用衍生品工具規(guī)避市場風(fēng)險，抵御價格周期的沖擊。另一方面，養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)品與上游飼料種植品種同時納入“保險+期貨”覆蓋范圍，也將促進(jìn)國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險管理的發(fā)展，有利于推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級。 

　　在總結(jié)2013年以來場外期權(quán)、基差貿(mào)易等產(chǎn)業(yè)服務(wù)類創(chuàng)新試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，借鑒“農(nóng)民收入保障計劃”推進(jìn)模式，大商所2019年推出涵蓋場外期權(quán)、場內(nèi)期權(quán)、基差貿(mào)易、含權(quán)貿(mào)易等多種形式，期貨公司、保險公司、商業(yè)銀行、證券公司等多類型金融機(jī)構(gòu)共同參與，不斷調(diào)動龍頭企業(yè)主觀能動性，并帶動全產(chǎn)業(yè)鏈整體推進(jìn)的綜合性“企業(yè)風(fēng)險管理計劃”試點(diǎn)，可以通過多類型金融機(jī)構(gòu)跨界合作和滿足個性化需要的多結(jié)構(gòu)運(yùn)行模式集中嘗試，探索建立期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理的整體框架。“企業(yè)風(fēng)險管理計劃”是一個綜合性方案，兼容性、延展性都很強(qiáng)，可以為企業(yè)提供“一攬子”風(fēng)險管理服務(wù)，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。 

　　據(jù)介紹，“企業(yè)風(fēng)險管理計劃”場外期權(quán)試點(diǎn)的服務(wù)對象包括規(guī)?；姆琴Q(mào)易類產(chǎn)業(yè)企業(yè)、與上下游同時開展含權(quán)貿(mào)易的貿(mào)易類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，以及針對工業(yè)品試點(diǎn)的保險公司。為服務(wù)對象提供符合其生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際的場外期權(quán)產(chǎn)品及服務(wù)，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)通過場內(nèi)期貨、期權(quán)等有效方式進(jìn)行風(fēng)險分散。其中，服務(wù)對象在試點(diǎn)中不允許存在凈賣權(quán)敞口。 

　　從會議現(xiàn)場情況來看，產(chǎn)業(yè)企業(yè)對于試點(diǎn)參與態(tài)度相當(dāng)積極，對相關(guān)操作提問深入細(xì)節(jié)。往年曾參與上下游含權(quán)貿(mào)易的企業(yè)在會上提到，從產(chǎn)業(yè)企業(yè)的角度看，這種金融與產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步深度融合的方式，不僅可以穩(wěn)定企業(yè)收益，還很大程度上刺激了行業(yè)企業(yè)競爭力提升，加快行業(yè)整體向規(guī)模化、集約化發(fā)展。但是，國內(nèi)部分品種產(chǎn)業(yè)運(yùn)用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)仍不夠成熟、理性，需要交易所和期貨公司等機(jī)構(gòu)在培訓(xùn)和市場投教方面繼續(xù)支持和引導(dǎo)，以更好的發(fā)揮期貨等衍生品工具風(fēng)險管理和優(yōu)化收益的作用。 

　　中信寰球商貿(mào)（上海）有限公司總經(jīng)理李釗在交流時提到，現(xiàn)貨業(yè)務(wù)是風(fēng)險管理公司場外期權(quán)等其他業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)大和推進(jìn)的基礎(chǔ)，目前風(fēng)險管理公司現(xiàn)貨市場份額其實(shí)還有很大的提升空間，希望大商所在交割庫及相關(guān)品種倉庫信用信息方面給予更多的指引，降低風(fēng)險規(guī)避的資金以及時間成本，促進(jìn)風(fēng)險管理公司現(xiàn)貨市場業(yè)務(wù)體量提升，更好的服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)客戶。東證潤和資本管理有限公司總經(jīng)理夏長遠(yuǎn)也表示，隨著近年期現(xiàn)業(yè)務(wù)和場外業(yè)務(wù)服務(wù)對實(shí)體的規(guī)模逐步擴(kuò)大，風(fēng)險管理公司開始遇到遠(yuǎn)月持倉限額、套保額度難以滿足產(chǎn)業(yè)客戶風(fēng)險管理需求的問題。行業(yè)人士呼吁大商所對不同情況實(shí)行差異化額度管理，促進(jìn)期貨公司及其他參與主體在試點(diǎn)項(xiàng)目數(shù)量和規(guī)模上實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升。