馮艷成
上周（6月7日~6月11日），焦炭期貨主力J2109合約價(jià)格短暫調(diào)整后繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，截至6月11日（上周五）收盤，期貨價(jià)格上漲至2721.5元/噸，當(dāng)周漲幅為7.31%。現(xiàn)貨方面，自6月4日焦企陸續(xù)落實(shí)焦價(jià)第1輪下調(diào)120元/噸后，并未出現(xiàn)新一輪的調(diào)降通知，主要是由于山西省部分地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策再度趨嚴(yán)，疊加山東省“以煤定產(chǎn)”的消息刺激，打亂了下游鋼廠的調(diào)降計(jì)劃，鋼廠內(nèi)焦炭庫(kù)存不多，出于對(duì)后期可能出現(xiàn)的采購(gòu)困難而進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，加快采購(gòu)節(jié)奏，使得調(diào)降計(jì)劃暫被擱置，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格得以平穩(wěn)運(yùn)行。焦炭貿(mào)易價(jià)格繼續(xù)跟隨盤面小幅波動(dòng)，截至6月11日，日照港準(zhǔn)一級(jí)焦出庫(kù)報(bào)價(jià)為2650元/噸。
從焦炭基本面數(shù)據(jù)來(lái)看，上周，焦炭供需兩端均有小幅下降，但總體緊平衡趨勢(shì)未變，庫(kù)存繼續(xù)保持低位。
具體來(lái)看，供應(yīng)方面，山西省部分地區(qū)受環(huán)保政策趨嚴(yán)的影響，焦企不得不降低生產(chǎn)負(fù)荷，但目前焦企噸焦盈利保持在800元以上，其他未受環(huán)保政策限制的地區(qū)焦企開(kāi)工率保持高位，山西省焦化限產(chǎn)主要集中在呂梁市。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，上周，山西省呂梁市焦化產(chǎn)能利用率環(huán)比呈下降趨勢(shì)，其他城市產(chǎn)能利用率環(huán)比上升。除山西省外，河北省唐山市、邯鄲市焦化也受到環(huán)保限產(chǎn)政策影響。從焦化市場(chǎng)全樣本數(shù)據(jù)來(lái)看，剔除淘汰產(chǎn)能后的利用率為88.31%，環(huán)比前一周小幅下降0.51個(gè)百分點(diǎn)。
需求方面，河北省唐山市“7+16”家鋼廠高爐仍維持50%和30%比例的限產(chǎn)。此外，近期河北省邯鄲市為應(yīng)對(duì)不利天氣影響，發(fā)布強(qiáng)化重點(diǎn)行業(yè)生產(chǎn)調(diào)控的通知，管控時(shí)間自6月11日至6月30日，但從對(duì)鋼鐵行業(yè)的管控措施來(lái)看，此次限產(chǎn)主要是針對(duì)鋼廠的燒結(jié)工段，對(duì)高爐并未做出明確要求，這也就意味著當(dāng)?shù)亟固空鎸?shí)需求受影響的程度不大。但值得注意的是，鋼材周度調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼、熱卷均呈庫(kù)存增、消費(fèi)降趨勢(shì)，終端需求步入淡季跡象較為明顯，后期可能會(huì)向上游逐步傳導(dǎo)。上周，247家鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量為244.06萬(wàn)噸，環(huán)比小幅下降0.53萬(wàn)噸。
庫(kù)存方面，上周，焦炭樣本總庫(kù)存進(jìn)一步下降，庫(kù)存減量仍來(lái)源于港口端，且已連續(xù)6周下降，表明貿(mào)易商短期仍以出貨為主，集港情緒不高，但從絕對(duì)量變化來(lái)看，港存已接近3月初開(kāi)始庫(kù)存累積時(shí)的低點(diǎn)，后期繼續(xù)下降的空間或已不大，需持續(xù)關(guān)注貿(mào)易商的情緒轉(zhuǎn)變；焦化廠焦炭庫(kù)存小幅累積，但仍處于歷史低位，庫(kù)存壓力不大；鋼廠近期因加快了補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存快速反彈，目前已升至中位水平。總體看，焦炭總體庫(kù)存尚處低位，對(duì)焦價(jià)形成一定支撐。
整體來(lái)看，近期受環(huán)保限產(chǎn)因素影響，焦炭供需數(shù)據(jù)均有不同程度下降，但供需緊平衡格局尚未改變，庫(kù)存處于低位水平，基本面表現(xiàn)良好仍是焦價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行的有力支撐。盤面上看，焦價(jià)漲跌波動(dòng)幅度較大，經(jīng)過(guò)此輪反彈，距離前高僅剩300元/噸左右的空間，而在相關(guān)部門對(duì)大宗商品價(jià)格施壓的氛圍下，焦價(jià)恐難再突破前高，總體或呈區(qū)間震蕩走勢(shì)，參考區(qū)間在2550元/噸~2750元/噸，另需關(guān)注焦炭自身供需關(guān)系的變化和鋼礦走勢(shì)的帶動(dòng)影響。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2021年6月17日 03版三版）
