我國新一期的貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)20日出爐，1年期和5年期以上LPR均較上一期下降5個(gè)基點(diǎn)。隨著LPR改革效果的逐步顯現(xiàn)，市場利率向貸款利率傳導(dǎo)的效率明顯提升，將進(jìn)一步帶動(dòng)企業(yè)貸款利率下降，增強(qiáng)信貸對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

　　近期央行寬松力度持續(xù)加強(qiáng)，MLF和逆回購的利率在兩周內(nèi)雙雙調(diào)降。央行11月18日發(fā)布公告，當(dāng)日開展1800億元逆回購操作，期限為7天，中標(biāo)利率為2.5%，較此前下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)。此次7天期央行逆回購利率下調(diào)則是2015年10月以來首次。此前1年期MLF利率下調(diào)是2016年6月以來首次。20日公布的兩個(gè)期限LPR均下行5個(gè)基點(diǎn)。

　　民生銀行首席研究員溫彬指出，當(dāng)前央行加大逆周期調(diào)控力度，這對當(dāng)前切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本、穩(wěn)投資、穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期方面將發(fā)揮積極作用。此次LPR下調(diào)明確貨幣政策價(jià)格工具傳導(dǎo)機(jī)制，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。符合市場預(yù)期，下調(diào)幅度與11月5日央行下調(diào)1年期MLF利率5個(gè)bp一致，從而明確了央行貨幣政策價(jià)格工具的傳導(dǎo)機(jī)制，表明央行政策利率變動(dòng)對LPR變動(dòng)將產(chǎn)生更直接有效的影響。

　　聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖表示，引導(dǎo)LPR下調(diào)并非僅靠調(diào)整MLF利率，還要想辦法降低銀行的負(fù)債成本，保持銀行流動(dòng)性合理充裕，推動(dòng)銀行降低信貸利率。

　　值得注意的是，在1年LPR報(bào)價(jià)利率已經(jīng)三次、累計(jì)16基點(diǎn)下行后，本次5年期LPR報(bào)價(jià)利率首次下行5基點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這反映了降息后市場化報(bào)價(jià)機(jī)制下中長期融資利率有所下行。溫彬認(rèn)為，5年期以上LPR下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)有助于降低剛需購房群體房貸成本，在當(dāng)前穩(wěn)增長前提下也有利于房地產(chǎn)市場保持平穩(wěn)發(fā)展。

　　根據(jù)易居研究院《LPR房貸利率報(bào)告》，此次LPR基礎(chǔ)利率下調(diào)以后，全國統(tǒng)計(jì)的64個(gè)城市首套房月供壓力將會(huì)減少，對于一套100萬元貸款、30年期等額本息的貸款來說，過去月供額為5762元，而現(xiàn)在降低為5731元，即月供將減少31元。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析稱，對于房地產(chǎn)市場來說，影響最大的政策是利率政策，而1年期LPR主要是企業(yè)貸款成本，5年期以上LPR基本代表了房貸利率的走勢，5年期LPR以上的降低，代表了房貸利率的下調(diào)也將成為趨勢。

　　張大偉認(rèn)為，LPR降低的主要目的是未來引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)利率降低，降低資金成本，并不是為了刺激樓市，所以在LPR政策出臺之初就針對樓市制定了專門的政策，要求首套不得低于LPR，二套房也不得低于LPR+60個(gè)基點(diǎn)。從后續(xù)趨勢看，1年期、5年期以上LPR，都有繼續(xù)降低趨勢，LPR的報(bào)價(jià)是月度，后續(xù)繼續(xù)降息可以期待。

　　另外，此次5年期LPR是自新LPR亮相以來首次下調(diào)?！靶掳l(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率與5年期以上LPR掛鉤，5年期以上LPR下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)也有助于降低剛需購房群體房貸成本?！睖乇蛘f。

　　“5年期以上LPR下調(diào)并不等同于房貸政策正在放松，而主要為了在一定程度降低企業(yè)中長期信貸融資成本。”交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀表示，LPR報(bào)價(jià)隨MLF同步下降，可見央行正持續(xù)強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，增強(qiáng)信貸對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，政策引導(dǎo)已逐漸發(fā)揮作用。