近期，隨著各地相繼出臺更加嚴厲的環境治理政策，煤焦市場有趨弱之勢，這給處于“夾縫”中的焦化企業經營帶來了挑戰。
期貨日報記者在近日于太原舉行的中國煉焦技術及焦炭市場國際大會上了解到，今年上半年，焦化行業運行總體穩定，全國焦炭累計產量2.342億噸，同比增長6.7%，特別是6月份增幅達10.7%，為近年最高。這主要是由鋼材需求增長帶動的。不過，在鋼廠旺盛需求的帶動下，焦炭價格總體是下降的，“大起大落”的風格沒有改變。
“焦炭價格跌宕起伏，主要有三方面原因：一是焦化行業集中度低，產能仍處于嚴重過剩狀態，以價格為主要手段的同質化競爭沒有改變；二是獨立焦化企業與終端用戶的互利共贏關系還沒有真正建立起來；三是環境治理帶來的限產政策在不同地區的執行力度差異較大，市場供需調節滯后。”中國煉焦行業協會會長崔丕江在會上如是說。
另據記者了解，鋼廠對廢鋼消費量的增加，將使焦炭需求減量逐步顯現。
值得一提的是，面對大幅波動的焦炭價格，一些焦炭現貨企業利用焦炭期貨管理風險，并優化生產經營。
“在焦炭產業鏈上，中間貿易環節面臨來自上游和下游雙向的風險敞口，避險需求尤為強烈，需要考量的因素也最多。”一德期貨黑色事業部竇洪真告訴記者，“在此背景下，開展焦炭基差交易的貿易商比較多，他們通過買現貨、賣期貨等方式可以獲取穩定的收益。”
值得注意的是，當港口庫存較低時，貿易企業還可以利用地區間的價差來優化基差交易。今年7月中旬，焦炭現貨處于漲價周期，華東地區鋼廠率先提漲，但唐山地區因限產鋼廠漲價意愿較弱。當時，港口現貨價格在2000元/噸，唐山到廠價在1900元/噸，價格相差100元/噸。“相比之下，唐山地區做基差交易更優于港口。另外唐山處于銷區，下游鋼廠消化能力強，企業可以利用地區價差來優化基差交易。”竇洪真說。
一位行業人士告訴記者，焦化企業要想改變“上擠下壓”的困境，可嘗試走期現結合這條路。通過期貨市場，企業不僅可以規避市場波動風險，還拓展了銷售渠道。
隨著價格波動的加劇，越來越多的焦化企業進入期貨市場對沖風險。據大商所介紹，今年前8個月，焦炭期貨的成交和持倉均呈穩步增長狀態，累計成交量3898萬手（單邊，下同）；日均成交量23.92萬手，同比增長0.97%；日均持倉量18.89萬手，同比增長14.62%；換手率從去年同期的1.42下降到1.27。同期，焦煤期貨累計成交量1668萬手，日均成交量10.23萬手，同比下降45.84%。
另有數據顯示，今年前8個月，焦炭期貨月均交易客戶數為8.64萬戶，較去年同期增加0.73萬戶，增幅9.23%；法人客戶持倉量占比34%，較去年有所增長，且高于歷史同期平均水平。同期，焦煤期貨月均參與客戶數5.72萬戶，較去年同期減少2.71萬戶；法人客戶持倉占比41%，保持較高水平。
“從以上數據可以看出，越來越多的涉焦企業認識到利用期貨工具管理風險的重要性。”山西地區一位焦化企業人士告訴記者，焦炭期貨的價格發現和套期保值功能，不僅可以幫助相關企業規避市場風險，提高企業抵御風險的能力，還可以幫助企業及時、準確把握市場趨勢，增強企業決策的預見性和科學性。
正如一位行業人士所說：“經歷過市場大幅波動后，煤焦企業會更加認識到期貨工具的重要性，在價格大幅波動的情況下，企業會更積極地利用期貨工具進行套期保值。”
